什么是 OAS 收回？
正式名称是 OAS 回收（Clawback）税：净收入超过 $95,323（2026）后，OAS 养老金按每多 $1 收回 15¢。65 岁约 $9,024/年的全额 OAS，在收入接近 $152,062 时被完全收回。叠加所得税，这两个数字之间的区间在安省的实际边际负担超过 58%。
大多数退休测算把 OAS 收回当作天气——很不幸，但没办法。两者都不对。收回检验的是一个具体的数字：第 23400 行净收入，而净收入是一个设计出来的结果。两位退休者同样每年花 $110,000，可以分别站在门槛的两侧——因为每一块钱算不算进那一行，取决于它从哪里来。
| 收入来源 | 计入收回线吗？ |
|---|---|
| RRIF/RRSP 提取、养老金、CPP | 计入——每一块钱 |
| 加拿大合格股息 | 比"计入"更糟：每 $1 按 $1.38 计（放大后的金额计入） |
| 利息、租金、已实现资本利得（应税一半） | 计入 |
| TFSA 提取 | 不计入 |
| 以保单现金值为抵押的借款 | 不计入——借款不是收入 |
| 资本返还型分配（至 ACB 用尽前） | 不计入（递延，非消除） |
最让人意外的是股息那一行：合格股息 38% 的放大机制先推高净收入，之后税收抵免才把税还回来——所以一个"税务高效"的股息组合，在收回区间里可能是最糟糕的持仓。蓝筹股息投资者不断退休进这个陷阱。去 LAB 02 看看你的预期收入落在哪里。
71 岁后 RRIF 最低提取会强制产生收入——不管你要不要，而且随年龄增长。RRSP 较大的退休者，往往受益于在 60 多岁时按 30–43% 的税率主动提取，赶在最低提取把他们推进 58% 区间之前。先交一点税以永远避开更高的税率——这是退休规划里最反直觉、也最值钱的一步。
养老金分摊可把最多一半的合格养老金收入（65 岁起含 RRIF 收入）转到收入较低的配偶名下——两条 $95K 的门槛，而不是一条。夫妻靠一纸文书就常规性地保住 $5,000–9,000 的合计 OAS。免费的钱，先做这个。
传统智慧说先花应税账户、让 TFSA 继续复利。在收回区间里逻辑要反过来：TFSA 提取支付生活费完全不碰净收入，恰好用在 RRIF 最低提取见顶的那些年。正确的顺序是个人化的算术，不是经验法则。
在收回区间内，把放大机制沉重的股息持仓换向递延增长或资本返还结构；把收入密集的资产改放进 TFSA/RRIF。资产摆位安静地把几千块收入从第 23400 行上挪走——你持有的东西没变。
这是提前十年的杠杆：分红保险的现金值可以在退休时通过第三方银行的保单质押贷款动用——可花的现金，在现行规则下不以收入的形态出现（直接向保险公司借的 policy loan 不同：超过保单 ACB 的部分要缴税）。这和企业主在 IFA 里用的是同一个机制，只是指向退休。它需要 10–15 年的跑道，所以在本页排第五、在你五十岁时排第一。
先说清楚
收回规划在退休收入 $95K 到 $152K 之间才真正值钱。低于门槛它无关紧要；远高于门槛，OAS 反正已经没了，为它折腾是本末倒置。诚实的诊断有时候的结论是：不用管它。
净收入（第 23400 行）$95,323。超过部分按 15% 收回，65–74 岁人群在约 $152,062 时 OAS 被完全收回。
不影响。TFSA 提取不是收入，永远不会出现在第 23400 行——这让"TFSA 优先"的提取顺序成为 $94K–$152K 区间最有效的策略之一。
因为收回检验的是放大后的收入：$1.00 的合格股息按 $1.38 计入。股息税收抵免之后会退税，但不会撤销被推高的净收入——所以股息密集的应税组合会加速 OAS 的流失。
以现金值为抵押、向第三方银行借的钱在现行规则下不算收入，不会触碰收回检验。直接向保险公司借的 policy loan 不同：超过保单调整成本基础（ACB）的部分是应税收入，会计入。退休方案因此都走银行质押路线。结构很重要，动用之前先获取建议。
推迟每月加 0.6%（70 岁共 +36%），对收入之后会下降的高收入 65 岁人群有帮助。但推迟也把更多 OAS 集中到 RRIF 最低提取见顶的年份——正确答案来自逐年推演净收入，不是一条规则。
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// 这个方案里唯一逐年变贵的变量，是你的年龄